El ROCE es un acrónimo del término en inglés Retorno del Capital Empleado y se calcula utilizando el ratio EBIT (como beneficio antes de pagar intereses e impuestos) sobre el capital empleado y luego utilizado por la empresa para el ejercicio de la actividad.
Análisis de rentabilidad con el ROCE
A efectos del análisis de rentabilidad, el índice ROCE representa el nivel de rentabilidad global de las inversiones fijas y del capital circulante neto de la empresa y es una información importante para los inversores y en general para los analistas que pretenden realizar comparabilidad y muestreo.
El valor viene dado por la relación entre el resultado de explotación (Ebit) y el capital empleado en el ejercicio de la actividad (activo total - pasivo corriente) e indica el grado de eficiencia global con el que la empresa utiliza el capital empleado para generar ingresos.
Este indicador valora en términos porcentuales la rentabilidad global del capital empleado en la empresa, entendido como inversiones netas (inversiones fijas netas y capital circulante neto).
Usos del ROCE
En la práctica, el ROCE se utiliza para los análisis de comparabilidad y evaluación comparativa relacionados con las valoraciones de empresas y también los fondos de inversión de capital privado para los análisis de comparabilidad infra-sectorial de las carteras de las empresas seleccionadas. A estos efectos, el ROCE se utiliza como parámetro de referencia.
Este indicador se utiliza para análisis de comparabilidad en la práctica de "precios de transferencia" en sectores con alto capital invertido fijo.
Existe una fuerte similitud financiera entre el ROCE y los dos métodos de cálculo del ROI: Rentabilidad del capital total invertido y Rentabilidad del capital operativo invertido, ya que el ROCE con el término capital empleado (capital empleado) significa el capital total utilizado por el empresa para el ejercicio de la actividad, y significa ACTIVO TOTAL neto de PASIVO CORRIENTE cuyo resultado final es la imagen especular del Capital Operativo Neto (COIN) que se utiliza para el cálculo de la rentabilidad del capital invertido operativo.
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