¿Qué es el ROD?

 

Este índice expresa el valor porcentual de la rentabilidad del capital de deuda prestado (financiado) a la empresa. En finanzas, este indicador también se considera como el coste medio de los medios de terceros antes de impuestos y es muy importante a efectos de las evaluaciones de la sostenibilidad económica y financiera de la empresa en su conjunto. 

 

 

Este indicador valora, en términos porcentuales, el ingreso medio para los financiadores de la empresa.

El ratio resulta por la relación entre el coste medio de capital que la empresa obtuvo como un préstamo de bonos oneroso (cargos financieros) y las deudas financieras netas de financiación de los socios (capital bruto de terceros antes de impuestos financieros excluyendo la financiación de los socios) para indicar la rentabilidad de la deuda con intereses conmutados a la empresa a título oneroso.

 

 

¿Para qué sirve el ROD?

 

EL ROD siempre debe compararse con el ROI de la empresa con el fin de un análisis de rentabilidad que tenga en cuenta la dinámica estructural de la empresa en su conjunto. De hecho, una alta variabilidad del ROI podría llevar a los prestamistas y bancos a adoptar un comportamiento prudente hacia la empresa, que, a pesar de tener buenos márgenes económicos, tiene un ratio de deuda significativo.

El diferencial entre ROI y ROD expresa el diferencial entre el retorno del capital invertido (ROI) y el costo de los capitanes prestados (ROD). El coeficiente de deuda D/E tiene un efecto multiplicador tanto en las ganancias como en las pérdidas.

Tras la ocurrencia del informe ROI > ROD, que es una diferencia positiva entre el retorno del capital invertido (ROI) y el costo del capital de terceros (ROD), la compañía podría realizar nuevas inversiones financiadas con capital de terceros (normalmente de bancos) y no capital de riesgo porque sólo en una situación de apalancamiento potencial (o diferencial positivo de rentabilidad), en este sentido la empresa puede ser financiable. No hace falta decir que cuando el ROI > ROD, el coeficiente de endeudamiento actúa como un multiplicador aumentando el retorno del capital de riesgo (ROE). 

Sin embargo, si bien una situación en la que el ROI – ROD >0 puede ser una situación positiva para la empresa o un apalancamiento positivo potencial para la empresa, es necesario tener debidamente en cuenta cuál es la relación de deuda que podría resultar en un apalancamiento negativo multiplicando las pérdidas a medida que se invierte el margen entre el ROI y ROD.

De hecho, cuando se produce la situación, el ROI < ROD significa que la empresa está comprando sus recursos con el capital de terceros dando lugar a una baja rentabilidad y en tales casos el ROE disminuye con el aumento en el ratio de deuda indicado como la relación de deudas financieras (capital de terceros onerosos) a capital (fondos propios).

En particular, una situación con ROI – ROD < 0 el empresario debe centrarse en el uso del capital como capital financiero porque en una situación de deuda preexistente, este último sólo produce un aumento en el costo del capital crediticio, lo que resulta en la rentabilidad del capital invertido (ROI).

Como resultado, en una situación de bajo rendimiento del capital invertido, cuanto menor sea el ratio de deuda, mayor será el resultado de ROE. En conclusión, el apalancamiento indica hasta qué punto una empresa se financia mediante el uso de deuda (capital de financiación de terceros) y dado que una empresa endeudada debe pagar intereses sobre el capital de crédito independientemente de sus ventas, el apalancamiento también se refiere a los costos de deuda fija (ROD). 

 

 

 

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